人类自古以来就无法抵抗自然灾害，台风、海啸、火山爆发、地震、大陆板块漂移、大气流动等自然活动往往是难以预测的。我们的科技发展如此之快，发明了无数复杂精密的仪器、发表了无数的科学研究，但却没有人可以自信坚决地说自己能阻止自然灾害的到来。我们能做的最多也就是在台风到来时发布气象预警，暴雨洪涝发生时营救被困人群，在地震频发或可能发生的地区广泛地进行地震知识宣传，组织逃生演练以最大化降低灾害发生后可能带来的不利影响。近些年，以伤害大自然为代价发展经济使得自然灾害频发，对人类生活带来威胁。近年来上市公司如雨后春笋般出现，因自然灾害产生的影响能传导到上市公司中，受灾地点的公司也免不了受到经济损失，影响企业发展。企业的盈利和利润容易受到自然灾害的影响，对于企业经营者来说，灾害越严重，公司隐藏的利润也越多且不容易被发现，此时操纵盈余对企业来说能减轻受灾年的纳税压力，降低税务成本。他们可以在灾后将控制起来的利润在合适的时机放出，让企业利润看起来更高，获得股民或合伙人的信任。

一、理论基础

（一）委托代理理论

在金融市场上，上市公司的经营者是最了解公司实际情况的人，而投资人如机构性投资者或散户等了解公司的渠道有限，往往只能通过目标公司的财务报告、网络媒体的公告新闻等渠道获取信息。公司上市的手续很复杂，需要很大一笔成本，如中介费用、税务成本、社保、筹备费用。所以资金相对充足并且经营状态好的公司并不会迫切地上市，反而是缺少资金想要筹资的公司才愿意上市。证监会要求提出上市申请的公司保持盈利的持续性，对各个财务指标编制审计也有具体的标准要求。公司想要上市就会利用盈余管理来向金融市场证明自己的能力和光明的发展前景，这使得公司内部与外部投资者存在逆向选择和严重的信息不对称，所以投资者深思熟虑后做出的投资决定未必带来效益，致使大量资金进入经营不良的上市公司。

20世纪30年代末，美国经济学家伯利和米恩斯认为企业所有者担任企业经营者的方式有很大缺陷，所以提出“委托代理理论”，他们认为所有权和经营权应该掌握在不同方的手中，股东应掌握剩余索取权，交出运营权力。1976年，詹森和梅克林也提出代理成本的概念，代理成本指出委托方想要避免代理方谋取私利，应该采用科学严谨的合同模式进行合作，监管约束代理方。

（二）有效市场理论

有效市场理论的基本概念是市场可以把接收到的所有信息通过股价的变动反映出来，这里的信息不仅包括政策信息、会计信息，也包含着与公司有直接或间接关系的所有信息，这种反应在事件发生或信息公布后的相当一段时间内仍然存在，股价的恢复根据信息的轰动程度不同时间也会不一样。在信息共享的金融市场中，投资者对任何一家上市公司的了解都是从0到1慢慢深入的，对其财务状况的了解也是如此。财务作假的公司也许可以在短期内骗到投资人的投资，但长期来看这种做法不仅无法在金融市场立足，而且在被发现后会被打上重重的印记，很难再次翻身。如若企业出现现金流问题导致股价下跌，而经营者想要避免股价下降，就要操纵盈余给市场传递出积极的消息。

二、盈余管理的理论分析

20世纪80年代初，关于盈余管理的探索在西方悄然开始，并逐渐成为各界学者关注的热点话题，经过一系列演变，盈余管理已然变成会计研究中受人追捧的科目。我国上市公司盈余管理的原因主要是为了进入资本市场、展现业绩优势、利于银行借款、契约动机、对市场预期作出反应、避免摘牌等。也许政府部门会因为灾害下达一些政策以减轻受灾企业的经济负担，但在企业发展得过大或获利数额太高时，可能会成为有关单位的主要监督对象，被认定为不利于促进经济环境健康成长而被严格监管或者被提高纳税要求。

（一）盈余管理动机分析

1.契约动机分析。若是委托人与代理人之间的沟通是透明的，不存在契约摩擦，委托人能够完全掌握信息，那么盈余管理也就不可能发生。管理层与股东之间的代理关系使盈余管理动机得以存在：1985年西方学者提出契约动机，管理者为了将奖金据为己有而操纵公司利润；1991年学者们发现管理者在任职期满时会通过减少研发支出操纵盈余。此外，公司资金短缺为避免摘牌进行债务融资时也会进行盈余管理来粉饰财务报表，以得到债权人的信任。

文章来源：《自然灾害学报》 网址: http://www.zrzhxb.cn/qikandaodu/2021/0709/1285.html